Ciptadana on Charoen Pokphand Indonesia (CPIN) 4/25/2017
Eyeing lower 1Q17 results
- Ciptadana mengekspektasi akan membukukan penjualan DOC & broiler yang lebih rendah pada 1Q17 seiring dengan turunnya ASP DOC dan broiler masing-masing menjadi Rp3,904 (-21% YoY) dan Rp14,938 (-11% YoY) pada 1Q17 dari Rp4,374 dan Rp16,724. Oleh karena itu, revenue diekspektasi akan turun 6% YoY menjadi Rp8,68 triliun pada 1Q17
- Perseroan, melalui anak usahanya (PT Charoen Pokphand Restu Indonesia), menargetkan akan memasuki industri ritel. Baru-baru ini, perseroan telah mengumumkan rencana akuisisi operator lokal 7-Eleven, Modern Sevel Indonesia (MDRN), senilai Rp1 triliun. Akuisisi tersebut diekspektasi akan selesai di bulan Juni
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp3,450
Ciptadana on Perusahaan Gas Negara (PGAS) 4/25/2017
Results Update – 1Q17 numbers meet expectations
- PGAS mencatatkan penurunan tipis laba bersih sebesar 3.8% YoY menjadi USD97 juta pada 1Q17. Revenue meningkat 3.6% YoY didorong oleh pertumbuhan revenue dari penjualan minyak dan gas mencapai USD100,2 juta (+76.5% YoY). Pada basis kuartalan, terjadi sebaliknya, laba PGAS melonjak +55.4% QoQ
- Bisnis distribusi PGAS (berkontribusi 84% terhadap revenue pada 1Q17) mencatatkan 816 MMscfd gas pada 1Q17, meningkat 2.4% YoY. PGAS menunjukkan peningkatan aktifitas operasional pada kenaikan minyak mentah (+2.0% YoY), LPG (61.8%), gas (+43.5% YoY) dan LNG (+100% YoY), dikarenakan beberapa blok telah memulai produksi atau menunjukkan produktifitas yang lebih tinggi
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp2,670
NH Korindo on Indofood Sukses Makmur (INDF) 4/25/2017
Reaping fruitful profit
- Penjualan INDF meningkat 4.2% di tahun 2016. Peningkatan penjualan ini dikontribusi oleh consumer branded product (CBP) yang meningkat 7.3%, flour division menurun 2.6%, agribusiness meningkat 3.5% dan distribution division meningkat 7.1%
- Di tahun 2017, diestimasi penjualan INDF akan meningkat 7.6% didorong oleh peningkatan CBP division sebesar 10%, flour division meningkat 3%, agribusiness division 7% dan distribution division meningkat 5%. Kenaikan pada CBP division akan didorong oleh tingginya konsumsi mie di Indonesia dimana Indofood merupakan market leader
- Valuasi: BUY dengan TP Rp10,250
Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices
(May 3, 2017)
Investment Information Team
Komentar
Posting Komentar