Analisa Saham SGRO
Mirae Asset Sekuritas Indonesia on SGRO: Strong earnings to continue in 2018 by Andy Wibowo Gunawan (andy.wibowo@miraeasset.co.id)
- SGRO mencatat angka operasional yang solid dengan total produksi TBS mencapai 461.788 ton (+7,9% QoQ) di 4Q17. Namun pertumbuhan produksi CPO SGRO lari lebih kencang dibandingkan pertumbuhan produksi TBS-nya karena hasil buah di masing-masing setiap TBS lebih banyak. Dengan demikian, rendeman CPO SGRO naik menjadi 21,4% di 4Q17 dari 20,4% di 3Q17.
- Untuk 4Q17, pendapatan SGRO mencapai IDR1,1 triliun (+16,1% QoQ) karena naiknya harga jual rata-rata dan volume penjualan. Harga jula rata-rata CPO SGRO mencapai IDR8.183/kg (+2,9% QoQ), sementara volume penjualan CPO mencapai 103.559 ton (+9.9% QoQ). Dengan demikian, laba bersih SGRO 4Q17 mencapai IDR65 miliar (+32,9% QoQ).
- Kami masih mempertahankan target pendapatan 2018 – 19F kami di IDR4,3 triliun dan IDR5,1 triliun (+19,7% dan +17,1% YoY). Tetapi kami merevisi sedikit penurunan pada beban pokok SGRO sebesar 1,7% dan 0,6% menjadi IDR3,1 triliun dan IDR3,5 triliun. Sementara itu kami menurunkan beban opex kami sehingga laba bersih kami naik menjadi IDR387 miliar dan IDR453 miliar untuk 2018 – 19F.
- Meskipun, kami telah meningkatkan target laba bersih 2018 - 19F tahun penuh kami, kami menurunkan TP menjadi Rp3.150. TP kami berdasarkan target P/B dan kami menetapkan target P/B pada 1,4x (+1 stdev)
Source:
Mirae Asset
Komentar
Posting Komentar