Mirae Asset Sekuritas Indonesia Embun Pagi (Agustus 7, 2018)
Research Team (research@miraeasset.co.id)
Market comment by Taye Shim (taye.shim@miraeasset.com)
Pertumbuhan PDB Indonesia untuk 2Q18 berada di 5,3% YoY, mengalahkan estimasi market (dan Mirae). Pertumbuhan di 2Q18 menandai tingkat pertumbuhan tertinggi selama rezim Presiden Jokowi. Pertumbuhan ekonomi yang mengejutkan didorong oleh pertumbuhan konsumsi swasta yang kuat (5,14% YoY) - yang kami anggap sebagian besar didorong oleh bonus Idul Fitri dan inflasi rendah (daya beli yang lebih tinggi). Pengeluaran pemerintah meningkatkan menjadi 5,1% YoY - yang merupakan laju pertumbuhan tertinggi dalam 2 tahun. Upaya pemerintah untuk meningkatkan pengumpulan pajak setelah pelaksanaan tax amnesty memungkinkan ruang yang lebih besar untuk pengeluaran pemerintah, menurut pandangan kami. Pertumbuhan investasi melambat menjadi 5,9% YoY yang kami hubungkan dengan jumlah hari kerja yang lebih sedikit di bulan Juni. Tidak ada yang mengejutkan dari pertumbuhan trade, namun, investor akan fokus pada dampak penuh dari perselisihan dagang AS-China menuju 2H18.
Market Indicator
JCI: 6,101.13 (+1.56%)
EIDO: 24.54 (+1.57%)
DJIA: 25,502.18 (+0.16%)
FTSE100: 7,663.78 (+0.06%)
USD/IDR: 14,478 (-0.14%)
10yr GB yield: 7.80% (-3bps)
Oil Price: 69.01 (+0.76%)
Foreign net purchase: IDR360.1bn
Foreign net purchase on single stocks (HOTS screen #0141)
TOP BUY: BBCA, BBTN, TLKM, PTBA, BBNI
TOP SELL: BMRI, SMGR, ASII, PTPP, LPPF
Most actively traded stocks (HOTS screen #0102)
TLKM, BBRI, BMRI, BBCA, ASII
Mirae Asset Sekuritas Indonesia Equity Movers
Investment Information Team (saryanto@miraeasset.co.id)
DAX Jerman naik 0,1% menjadi 12,628.49
CAC 40 Perancis naik 0,2% menjadi 5.487,35
FTSE 100 dari U.K. mendatar pada 7,659.46
Dow mengakhiri sesi naik 0,2%; S & P 500 naik 0,4%
*UNTR +2.5%. Penjualan Alat Berat UNTR Menanjak 24%
*ELSA +1.0%. Elnusa ingin ikut garap blok rokan
*BFIN +5.6%. BFI Finance Lepas 4,62 Miliar Saham ke Perusahaan Italia
*ANTM +3.8%. Antam mencari mitra proyek smelter di Papua
*HOKI -3.9%. Bangun Pembangkit Listrik, Buyung Poetra Serap Belanja Modal Rp45 Miliar
*ULTJ -1.1%. Ultrajaya catatkan penjualan Rp 2.62 triliun di semester I-2018
Daily write up
Semen Indonesia (SMGR IJ) - 2Q18 review: Better-than-expected margin by Mimi Halimin (mimi.halimin@miraeasset.co.id)
- Untuk 2Q18, SMGR membukukan pendapatan sebesar IDR6.7tr (+5.9% YoY, + 1.1% QoQ), dengan laba bersih 2Q18 sebesar IDR559.8bn (dengan net margin 8.4%).
- Selama kuartal ini, marjin laba kotor meningkat menjadi 31.1% (vs. 30.3% pada 2Q17 dan 25.9% di 1Q18), dan margin OP melebar menjadi 13.7% (vs 11.4% di 2Q17 dan 10.6% di 1Q18),
- Kami mempertahankan rekomendasi Hold kami dengan target harga IDR9,575.
(Please see more at: https://goo.gl/EcMhz7)
Earnings review
Unilever Indonesia (UNVR IJ) - 2Q18 review: Weak performance by Mimi Halimin (mimi.halimin@miraeasset.co.id)
(Aug 6, 2018)
-For 2Q18, Unilever Indonesia (UNVR IJ) posted revenue of IDR10.4tr (+0.2% YoY; -2.9% QoQ), with net profit came in at IDR1.7tr (+1.7% YoY, -8.1% QoQ).
-UNVR’s 2Q18 revenue was dragged down by the home & personal care division (HPC; -0.5% YoY, -6.7% QoQ). Meanwhile, food and refreshments (F&R) booked positive growth (+1.4% YoY, +5.1% QoQ).
-We revised down our 2018-19 revenue and net profit estimates on UNVR but still maintain our Hold recommendation on UNVR with a lower target price of IDR48,800.
(Please see more at: https://goo.gl/6CXNi1)
Earnings update
Ramayana Lestari Sentosa (RALS IJ ) - 2Q18 review: Bottom line beats estimate by Christine Natasya (natasya@miraeasset.co.id)
(Aug 6, 2018)
-RALS booked net profit of IDR471bn (+3,113% QoQ, +28.9% YoY) in 2Q18. Cumulatively, RALS booked net profit of IDR486.1bn in 1H18 (+31.8%YoY), beating our and consensus estimates (96% run rate to our full-year forecast and 101% of full-year consensus).
-RALS’ 1H18 gross margin was 30% (+3%p YoY), boosted by a 3.4%p gain in 2Q18 (to 31.1%). Margin improved mainly thanks to the smaller contribution of the supermarket business, which has lower margins than fashion, as well as the robust growth of consignment sales (+22.8% YoY in 2Q18). Nevertheless, DP fashion (which account for the bulk of revenue) also showed better gross margin in 2Q18 (+1.4%p YoY to 41.5%), likely due to higher pricing YoY. Also, EBIT margin grew from 18.4% in 2Q17 to 23.3% in 2Q18.
-We revised up our operating profit and bottom-line forecasts due to better-than-expected net profit and upgrade our recommendation to Buy.
(Please see more at: https://goo.gl/cZ8Vfh)
Earnings update
Indocement Tunggal Prakarsa (INTP IJ) - 2Q18 review: Headwinds persist by Mimi Halimin (mimi.halimin@miraeasset.co.id)
(Aug 6, 2018)
-INTP’s 2Q18 revenue was a mere IDR3.0tr (-3.9% YoY, -11.5% QoQ), weighed by weak volume (due to the longer Eid al-Fitr holiday this year) combined with the lack of significant ASP improvement.
-Gross margin in 2Q18 deteriorated to 23.4% (vs. 34.0% in 2Q17 and 28.7% in 1Q18), which we attribute to higher energy prices, seasonally low cement consumption in the quarter, and persistent oversupply.
-In our view, 3Q18 will be a particularly important quarter in terms of whether INTP is able to increase ASP and thus improve profit margin.
-We maintain our Hold recommendation on INTP with a target price of IDR13,500/share.
(Please see more at: https://goo.gl/LxQAZk)
Merdeka Gold tidak akan mengubah target produksi emas untuk tahun ini (Investor Daily)
PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) membukukan produksi emas 46.349 oz di 1H18. Sementara itu, biaya tunai produksi mencapai USD374/oz. Namun, perusahaan masih mempertahankan tahun penuh produksi emas 2018F 155.000 - 170.000 oz.
Komentar
Posting Komentar