Saham Pilihan 14 Juli 2016

Saham Pilihan Hari Ini

Indo Premier Initiating Coverage - Tiga Pilar Sejahtera (AISA) 7/13/2016
Rice Race
- Tiga Pilar Sejahtera (AISA) bergerak di bidang manufaktur makanan dan penggilingan padi, yang masing-masing mewakili 32% dan 66% dari pendapatan FY15 setelah menjual cash-flow negative plantation unitnya Golden Plantation (GOLL IJ: Rp126, Not Rated) di bulan Mei 2016
- Pasca akuisisi Dunia Pangan di tahun 2010, pendapatan bisnis beras AISA telah berkembang dengan pesat pada CAGR 53% di FY11-15, sementara kenaikan kontribusi produk beras bermerek dengan margin yang lebih tinggi yang bermerek, yang ditargetkan meningkat menjadi 40% dari penjualan beras di FY16F dari 17% di FY15, telah menyebabkan marjin berasnya meningkat hingga 21% di 1Q16 (vs.14% di FY15)
- Valuasi: BUY dengan TP Rp 2.100

Samuel Sekuritas Sector Update – Cigarette 7/13/2016
Another hike this year?
- DirJen Bea dan Cukai Kementrian Keuangan akan mempercepat penyesuaian cukai hasil tembakau (CHT) untuk mengejar target penambahan penerimaan cukai dalam RAPBNP menjadi Rp148.09triliun dari target APBN sebesar Rp146.43triliun
- Terlepas dari perlambatan volume penjualan industri yang tengah terjadi, Samuel melihat sektor rokok masih akan menjadi salah satu penyumbang pajak terbesar. Sehingga adalah wajar bila sektor rokok dipandang masih akan menjadi objek pajak yang menarik kedepannya. Konsistensi kenaikan CHT tersebut tentu akan berdampak negatif pada kinerja margin pelaku usaha rokok. Ruang gerak untuk melakukan penyesuaian beban biaya yang lebih tinggi dengan cara menaikan ASP juga akan menyempit
- Valuasi Sektor: NEUTRAL (HMSP: Hold TP Rp4.390, GGRM: Buy TP Rp77.150)