Rekomendasi Saham Mirae Asset Street Voices 12 Juni 2017

Ciptadana on Tiga Pilar Sejahtera Food (AISA) 6/7/2017

A slow start

Kinerja 1Q17 Tiga Pilar Sejahtera cukup mengecewakan dengan perolehan laba hanya sebesar Rp104 miliar (-15.8% YoY). Pencapaian sales yang lebih rendah dari divisi rice Rp908 miliar (-17.2% YoY) dan food Rp549 miliar (+1.9% YoY), ditambah dengan revenue sejumlah Rp1,46 triliun (-12.3% YoY), menjadi alasan utama buruknya laba pada 1Q17

Tercatat bahwa AISA menjual beras lebih sedikit pada kuartal ini seiring dengan turunnya rice revenue sejumlah Rp908 miliar (-17.2% YoY), berkontribusi 62.3% terhadap revenue keseluruhan (vs. 66.0% pada 1Q16). Vermicelli revenue hanya meningkat menjadi Rp130 miliar (+15.9% YoY), masih di bawah target full year perseroan sejumlah Rp732 miliar (+40% YoY)

Valuasi: BUY dengan TP Rp2,600

Ciptadana on Surya Toto Indonesia (TOTO) 6/7/2017

Key takeaways from public expose

Manajemen TOTO menargetkan penjualan tumbuh 10-12% pada FY17. Perseroan mencatatkan net revenue sejumlah Rp2,06 triliun tahun lalu, turun dari Rp2,27 triliun pada FY15. Untuk tahun ini, TOTO optimis akan memperoleh net profit sejumlah Rp285 miliar, sama dengan net profit di tahun 2015

Rapat Umum Pemegang Saham TOTO yang diselenggarakan pada 6 Juni menyetujui perseroan membagikan final dividend sebesar Rp3/saham pada Juli 2017. Sebelumnya, perseroan telah membayar dividen interim sebesar Rp5/saham di bulan Desember 2016. Dengan demikian, TOTO akan mendistribusikan dividen dengan total Rp82,6 miliar atau Rp8/saham dari laba FY16, atau sekitar 1.5% yield

Valuasi: BUY dengan TP Rp525

Disclaimer On

Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices

(Juni 12, 2017)

Investment Information Team