NH Korindo on Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) 8/10/2017
End of local corn price pressure
- Penjualan JPFA naik 6% y-y dari Rp7,1 triliun di 2Q16 menjadi Rp7,5 triliun pada 2Q17, namun laba bersih turun 42% y-y dari Rp687 miliar di 2Q16 menjadi Rp396 pada 2Q17. Faktor potensial yang memicu penurunan laba adalah kenaikan 11% pada HPP
- Harga jagung lokal melonjak 24% dari Rp3.271 / kg di 2Q16 menjadi Rp4.061 / kg di 2Q17 sedangkan harga patokan internasional untuk jagung turun 0,1% dari Rp2.027 / kg di 2Q16 menjadi Rp2.024 / kg di 2Q17. Namun, sekarang, harga jagung lokal stabil rata-rata Rp3.800 / kg menjadi Rp4.200 / kg. Kami mengawasi bahwa harga stabil jagung lokal menyebabkan bahan baku tidak menjadi tantangan masa depan yang signifikan bagi JPFA
- Valuasi: BUY dengan TP Rp1,710
Tidak ada komentar:
Posting Komentar