Analisa Saham UNTR
Samuel Sekuritas on United Tractor (UNTR) 01/02/2018
Expect monthly performance to continue
- Penjualan Komatsu di Nov17 sebanyak 409unit bertumbuh solid +30.3%MoM dan melonjak +108.7%YoY, jauh melampaui ekspektasi kami 308unit. Per 11M17 sebanyak 3.467unit (+73.2YoY). Dengan menggunakan rata-rata lima tahun historis penjualan bulanan Des setiap tahunnya, maka total penjualan Komatsu sepanjang tahun lalu akan mencapai 3.641unit, +4.1% melampaui target UNTR 3.500unit dan jauh diatas proyeksi moderate kami 2.927unit.
- Unit usaha MC coal getting hingga 11M17 +3.2%YoY, sedangkan OB +13.4%YoY atau jauh lebih baik vs tahun sebelumnya -0.6%YoY dan -10.2%YoY, didorong oleh tidak adanya permasalahan pengangkutan ditengah tingginya curah hujan di bulan tersebut. Dengan menambahkan rata-rata historis pencapaian kinerja bulanan di bulan des setiap tahunnya, maka FY17E coal production berpotensi sebesar 111.44mn tons, mencapai 93.9% dari FY17E SSI dan 97.8% vs target UNTR. Untuk OB potensi sebanyak 789mn cnm,atau +1.5% lebih baik dari FY17E SSI (777mn bcm) dan inline vs target UNTR 788unit.
- Valuasi: BUY dengan TP Rp41,500
Komentar
Posting Komentar