google-site-verification=zsLknblUv9MPpbGfVx9l3sfhCtAjcEQGFzXwTpBAmUo Analisa Saham WSBP | 30 April 2018 Langsung ke konten utama

Analisa Saham WSBP | 30 April 2018

Waskita Beton Precast (WSBP IJ)

Higher earnings on the back of strong revenues
  
WSBP booked 1Q18 earnings of IDR511bn, up 163%yoy on the back of 88.5%yoy growth in revenues and margins expansion. The 1Q earnings are 39% of our full year forecast and 46% of consensus estimates, higher than the past two-year’s average of 17.7%. Operating cash flow in Mar 18 was a positive IDR860bn as the company received payment for the Becakayu toll road project of IDR1.55tn in Jan 18. Maintain BUY.

Revenues in 1Q18 reached IDR2.3tn… up 88.5%yoy from IDR1.2tn in 1Q17. The strong revenues growth came on the back of a solid order book. The 1Q revenues are 25% of our full year target of IDR9.0tn and 28% of consensus estimates of IDR8.2tn. The 1Q revenues are historically 16% of the full year figure.

Order book. The strong revenues growth was supported by a solid order book which reached IDR16.2tn as of Mar18. The order book included IDR14.1tn of carry over contracts. New contracts secured in 3M18 reached IDR2.1tn, or 18.4% of the management’s full year target of IDR11.5tn (+4.2%yoy, FY17: IDR11.0tn). The new contracts booked in 3M18 are 52.0%yoy lower than the previous year’s IDR4.4tn. Last year, the 1Q17 new contracts were 40.0% of the full year figure.

Margins, debt, and cash flow. The GPM in 3M18 expanded to 32.6% from 28.0% in the previous year. Hence, the NPM reached 22.2% in 1Q18 vs. 15.9% in 1Q17. Total interest bearing debts as of Mar18 reached IDR4.7tn, lower than IDR5.0tn as of Dec17. Consequently, the DER as of Mar18 stood at 0.60x (Dec17: 0.68x). Operating cash flow (OCF) was positive at IDR860bn - the first time since Dec 15. The positive OCF reflects payment for the Becakayu toll road (sections 1B and 1C) amounting to IDR1.55tn which was received in Jan 18.

Adding more capacity. WSBP plans to increase its production capacity to 3.75mn tons by the end of 2018, up by 500,000 tons from 3.25mn tons at the end of 2017. The capex allocation in 2018 is IDR1.1tn, lower than the capex spent in 2017 of IDR1.3tn. WSBP added 600,000 tons of production capacity in 2017.

Maintain BUY. We maintain our forecast and recommendation on WSBP. Our 2018 earnings target of IDR1.3tn is 11% lower than the management’s target. The management expects the 2018 earnings to reach IDR1.5tn (+47.0%yoy).

Maria Renata
(62-21) 2955 5888 ext.3513
maria.renata@danareksa.com
Labels:

Komentar

Posting Komentar

Saham Online di Facebook

Postingan populer dari blog ini

Kisah Orang Terkaya: George Soros, Investor Kakap yang 'Merusak' Bank Inggris

Salah satu orang terkaya, George Soros memiliki kekayaan bersih USD8,6 miliar (Rp124 triliun). Soros merupakan pendiri dan ketua Soros Fund Management LLC. Dia berada di peringkat 56 orang terkaya di Amerika oleh Forbes dan orang terkaya ke-162 secara global. Soros mengumpulkan kekayaannya sebagai salah satu spekulan terbesar dunia di pasar keuangan global. Taruhannya yang terkenal melawan pound Inggris pada tahun 1992 menghasilkan keuntungan lebih dari USD1 miliar dan memberinya gelar "orang yang merusak Bank of England". Quantum Fund miliknya menghasilkan pengembalian tahunan 35% selama 25 tahun. Selain itu, kegiatan filantropisnya telah menuai banyak pujian, sementara pernyataan politiknya memicu banyak kontroversi. George Soros lahir di Budapest, Hongaria, pada 12 Agustus 1930. Nama belakang kelahiran Yahudinya adalah Schwartz. Ayahnya mengubah nama belakangnya menjadi Soros pada tahun 1936 untuk menghindari potensi masalah dengan agama mereka. Ayah George Soros, Tivadar,...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

PT Ciputra Development Tbk Optimis Target Marketing Sales Tahun Ini Tercapai

PT Ciputra Development Tbk (CTRA) optimis target marketing sales tahun ini dapat tercapai. S epanjang 2021, emiten properti ini membidik marketing sales Rp 5,9 triliun Direktur CTRA, Tulus Santoso menjelaskan optimisme itu berangkat dari capaian marketing sales perusahaan di semester I-2021 yang telah melebih 50% dari target. "Pencapaian (marketing sales) semester 1 sekitar 61% dari target full year jadi mestinya akan tercapai," ujarnya kepada Kontan.co.id, Jumat (3/9). Selain itu, optimisme perusahaan kian kuat dengan adanya perpanjangan insentif yang diberikan pemerintah pada sektor properti. Pemerintah memutuskan untuk memperpanjang jangka waktu pemberian insentif Pajak Pertambahan Nilai (PPN) Ditanggung Pemerintah (DTP) untuk pembelian rumah tapak dan unit hunian rumah susun hingga Desember 2021. Tulus menyambut baik akan perpanjangan insentif tersebut, sebab pemberian insentif tersebut memberikan efek positif terhadap marketing sales perusahaan. Ia menuturkan dampak sale...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

SAHAM BEEF ALAMI OVERSUBSCRIBED HINGGA 86,11 KALI

IQPlus, (10/01) - Perusahaan makanan olahan PT Estika Tata Tiara Tbk (BEEF) hari ini resmi mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI). Artinya, BEEF menjadi emiten kedua yang berhasil listing melalui proses penawaran umum perdana saham (Initial Public Offering/IPO). Direktur Utama PT Estika Tata Tiara Tbk Yustinus Sadmoko mengatakan, perseroan melepas sahamnya sebanyak 376.862.500 saham baru atau sekitar 20% dari modal yang ditempatkan dan disetor penuh. "Saham BEEF mengalami kelebihan permintaan (oversubscribed) hingga 86,11 kali dari  porsi pooling,"ujarnya. Awal diperdagangkan, saham BEEF naik 140 poin atau 41,18% ke level Rp 480 dari harga IPO Rp 340. Saham BEEF ditransaksikan sebanyak 112 kali dengan volume sebanyak 66.680 lot dan menghasilkan nilai transaksi Rp 3,37 miliar. "Kami bersyukur, saham KIBIF sangat diminati investor sehingga mengalami oversubscribed.  Hal ini menandai investor percaya pada perusahaan,"ujarnya di gedung BEI Jakarta, Kam...
Posting Komentar
Baca selengkapnya