google-site-verification=zsLknblUv9MPpbGfVx9l3sfhCtAjcEQGFzXwTpBAmUo Analisa Saham BSDE | 7 Juni 2018 Langsung ke konten utama

Analisa Saham BSDE | 7 Juni 2018


DANAREKSA (OD) 29 Mar 2018

BSDE BUY TP 2000
  
Upside remains   

We reiterate our BUY call on BSDE with an unchanged target price of IDR2,000. We believe upside potential remains considering encouraging marketing sales in 1Q18 of IDR2.3tn, +44.2%yoy or equivalent to 31.9% of our full year marketing sales target and the management’s target of IDR7.2tn. Furthermore, BSDE is set to issue USD300mn of new global bonds, with the majority of the proceeds to be used to refinance existing IDR bonds that will mature in May 2018. We expect the bonds issuance to lower the effective interest rate to 7.3% in 2018 from 7.4% in 2017. 

Expecting strong marketing sales in 1Q18. Based on the company’s guidance, BSDE expects to record marketing sales of IDR2.3tn in 1Q18, +44.2%yoy. This figure is 31.9% of our full year marketing sales target and the management’s target of IDR7.2tn, supported by: (i) commercial land plot sales of IDR840bn, (ii) the launching of Zora (IDR120bn), (iii) the launching of Jadeite (IDR180bn), (iv) the launching of Tevana Savia (IDR118bn), (v) walk-in sales from Foresta Business Loft (IDR70bn), (vi) marketing sales recognition from Klaska apartment (IDR400bn) and Southgate (IDR250bn). The marketing sales already include the recent commercial land plot sales this month in MT Haryono, Jakarta, reaching IDR240bn for 7,800sqm.

New bonds issuance to lower the effective interest rate. BSDE is set to issue USD300mn of global bonds, with the majority of the proceeds to be used for: (i) refinancing the IDR denominated bonds (IDR1.75tn Obligasi BSD II) that will mature in June 2018, (ii) working capital needs. With the global bonds expected to carry a coupon rate of 6%, or considerably lower than the coupon rate on the existing IDR denominated bonds of 8.375%, we expect BSDE’s effective interest rate to decline to 7.3% in 2018 from 7.4% in 2017. We expect the remaining proceeds from the bonds issuance to be sufficient to cover this year’s capex allocation of IDR4.0tn considering BSDE’s cash outstanding of IDR5.8tn. 

Maintain BUY. 
We reiterate our BUY call on BSDE with an unchanged target price of IDR2,000 (SOTP based valuation with WACC of 12.8%, Terminal Growth of 4.0%, and target discount to NAV of 68%). BSDE currently trades at a 71.7% discount to NAV, near to +1SD discount to NAV of 70.5%. 

We believe upside remains given: 
(i) the expectation of strong marketing sales in 1Q18, 
(ii) BSDE’s deep discount to NAV.DANAREKSA (OD) 29 Mar 2018

BSDE BUY TP 2000
Labels:

Komentar

Posting Komentar

Saham Online di Facebook

Postingan populer dari blog ini

Kisah Orang Terkaya: George Soros, Investor Kakap yang 'Merusak' Bank Inggris

Salah satu orang terkaya, George Soros memiliki kekayaan bersih USD8,6 miliar (Rp124 triliun). Soros merupakan pendiri dan ketua Soros Fund Management LLC. Dia berada di peringkat 56 orang terkaya di Amerika oleh Forbes dan orang terkaya ke-162 secara global. Soros mengumpulkan kekayaannya sebagai salah satu spekulan terbesar dunia di pasar keuangan global. Taruhannya yang terkenal melawan pound Inggris pada tahun 1992 menghasilkan keuntungan lebih dari USD1 miliar dan memberinya gelar "orang yang merusak Bank of England". Quantum Fund miliknya menghasilkan pengembalian tahunan 35% selama 25 tahun. Selain itu, kegiatan filantropisnya telah menuai banyak pujian, sementara pernyataan politiknya memicu banyak kontroversi. George Soros lahir di Budapest, Hongaria, pada 12 Agustus 1930. Nama belakang kelahiran Yahudinya adalah Schwartz. Ayahnya mengubah nama belakangnya menjadi Soros pada tahun 1936 untuk menghindari potensi masalah dengan agama mereka. Ayah George Soros, Tivadar,...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

Bandarmologi Saham TLKM, MAPI, BMRI, UNTR dan BUKA | 3 Agustus 2022

Technical & Bandarmology Prespectives Wednesday (03/08/2022) By Dr Cand., Edwin Sebayang, MBA, CSA®., CIB®. IDX Composite 6,930 - 7,018 SUMMARY: STRONG BUY!!! 11 TECHNICAL INDICATORS: RSI (14): BUY!! STOCH (9,6,3): BUY!! MACD(12,26): BUY!! ATR (14): HIGH VOLATILITY ADX (14): BUY!! CCI (14): *BUY!! HIGHS/LOW (14): *BUY!! UO: BUY!! ROC: BUY!! WILLIAMS R: OVERBOUGHT BULLBEAR (13): BUY!! BANDARMOLOGY: TOP 5 BROKER  ACCUMULATED PERIODE (10 DAYS): NEUTRAL NET BUY SELL ASING: PERIODE (10 DAYS): NEUTRAL STOCKS PICK: TLKM 4,230 - 4,670 TECHNICAL INDICATORS: *STRONG BUY, BUY 4,450 TARGET PRICE: 4,670 STOP-LOSS: 4,230 BANDARMOLOGY: TOP 5 BROKER  ACCUMULATED PERIODE (10 DAYS): ACCUMULATION NET BUY SELL ASING: PERIODE (10 DAYS): ACCUMULATION MAPI 950 - 1,050 TECHNICAL INDICATORS: *STRONG BUY , BUY 1,000 TARGET PRICE: 1,050 STOP-LOSS: 950 BANDARMOLOGY: TOP 5 BROKER  ACCUMULATED PERIODE (10 DAYS): ACCUMULATION NET BUY SELL ASING: PERIODE (10 DAYS): DISTRIBUTION‼️️ BMRI 7,775- 8,600...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

Keuntungan Buyback Saham Bagi Investor

Jika emiten buyback saham, investor untung apa? Ada cara yang dilakukan sebuah emiten untuk mengerek harga sahamnya dengan sengaja. Ya, salah satu cara legal yang dilakukan dengan Buyback saham. Aksi korporasi yang didahului dengan RUPS ini merupakan sentimen positif dan berimbas pada kenaikan harga saham di pasar dan investor ikut diuntungkan. Buyback sendiri merupakan aksi yang dilakukan sebuah korporasi dengan membeli kembali sahamnya yang beredar di publik. Imbasnya, saham yang beredar di publik atau shareoutstanding menjadi berkurang dan valuasi saham menjadi naik. Ketika saham publik berkurang maka laba per saham (Earning Per Share/EPS) menjadi naik. Kenaikan EPS akan mempengaruhi minat investor di pasar. Peter Lynch, seorang manajer portofolio dari Fidelity, mengatakan bahwa jika terjadi sesuatu pada perusahaan maka pihak manajemen akan mengetahuinya terlebih dahulu. Cara mudah mengenali “ada sesuatu yang salah pada emiten” adalah dengan melihat transaksi internal emiten. Jika s...
Posting Komentar
Baca selengkapnya