Analisa Saham BBCA | 30 Agustus 2018

NH Korindo Sekuritas on Bank Central Asia (BBCA) 08/23/2018

Proven Powerful CASA Advantage

- BBCA membukukan pendapatan bunga sebesar Rp13,7 triliun (+ 2,5% y-y; + 1,7% q-q) di 2Q18. Angka-angka berhenti tren penurunan kuartal berbasis menjulang sejak 4Q17. Sementara itu, menyombongkan pendapatan bunga bersihnya sebesar Rp11,0 triliun: tingkat tertinggi secara historis. Sementara itu, laba bersihnya mencapai Rp5,9 triliun (+ 6,6% y-y). Ini membukukan distribusi kredit sebesar Rp502,2 triliun (+ 13,7% y-y). Pertumbuhan rata-rata 14% dalam distribusi kredit terjaga dengan baik sejak 1Q18. Segmen korporasi yang mendominasi sekitar 39% dari total kredit BBCA melonjak 19,1% y-y menjadi Rp191,4 triliun.

- Total deposit 2Q18 BBCA meningkat lebih tinggi sebesar 7,6% y-y hingga mencapai Rp615,6 triliun. CASA mencapai Rp481,2 triliun atau 78,2% dari total simpanan. Rasio CASA 78,2% adalah yang tertinggi sejak 3Q16. Meskipun, deposito yang lamban dalam pandangan perbankan Indonesia, cukup kuat untuk menegaskan pertumbuhan CASA-nya sebesar 11,3% dan 12,7%, masing-masing pada 1Q18 dan 2Q18. Berbeda dengan CASA yang lebih tinggi, deposito berjangka 2Q18 nya melambat sebesar 7,6%.

- Valuasi: BUY dengan TP Rp27,650