Mirae Asset Sekuritas Indonesia on INTP: Optimism rises in 2H18, but risks remain by Mimi Halimin (mimi.halimin@miraeasset.co.id)
- Untuk bulan Juli, domestic cement sales volume INTP rebound 102,6% MoM menjadi 1,7 juta ton (+16,2% YoY), setelah merosot 10,7% YoY di bulan Juni, mencerminkan normalisasi permintaan setelah libur panjang Idul Fitri di bulan Juni.
- Kami percaya bahwa marjin 3Q18 INTP cenderung meningkat, di balik:
1) perkembangan harga positif di 2H18 (vs. 1H18),
2) perbaikan Tarjun plant selesai pada 2Q18, dengan demikian, operating-level improvement kemungkinan terjadi pada 3Q18 .
- Namun, kelebihan pasokan, biaya energi yang lebih tinggi, dan suku bunga yang lebih tinggi menjadi perhatian bagi industri semen.
- Kami mempertahankan rekomendasi Hold kami untuk INTP dengan target price IDR13.500/share.
(Ilustrasi selengkapnya dapat dibaca https://goo.gl/61Sz8q)
Tidak ada komentar:
Posting Komentar