Analisa Saham SMRA
Mirae Asset Sekuritas Indonesia on Summarecon Agung (SMRA) 4Q17 preview: History repeats itself by Franky Rivan (franky@miraeasset.co.id)
- Kami percaya bahwa pendapatan 4Q17 SMRA akan sesuai dengan perkiraan moderat kami (pendapatan IDR1.62tr dan laba bersih IDR208bn).
- Perlu dicatat bahwa perusahaan biasanya membukukan pendapatan cukup besar pada kuartal terakhir, sesuai dengan pandangan kami bahwa developer dengan land bank besar dapat dengan mudah menjual tanah untuk menyangga pendapatannya.
- Pada 4Q17, kami memperkirakan penjualan lahan sebesar IDR230bn oleh SMRA, yang akan memperkuat estimasi pendapatan kami pada periode tersebut.
- Kami mempertahankan rekomendasi Hold kami di SMRA dan merevisi TP menjadi IDR1,100. TP kami menyiratkan diskon 75% terhadap NAV kami, sedikit di bawah +1 SD nya sebesar 76%. SMRA saat ini diperdagangkan di 18F P/E sebesar 25.3x, di bawah rata-rata lima tahun di 36.7x.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar