Analisa Saham ACES | 26 April 2018

Ciptadana Sekuritas on Ace Hardware Indonesia (ACES) 04/18/2018
Maintain robust SSSG

-  Ace Hardware Indonesia (ACES) membukukan double-digit SSSG dalam 3 bulan berturut-turut tahun ini. Sampai dengan 3M18, perusahaan membukukan penjualan sebesar Rp1,55 tn di belakang 13,8% SSSG, tumbuh 21,2% YoY, dan mewakili 24,2% dari estimasi FY18 kami. Kinerja perusahaan yang memuaskan didorong oleh volume penjualan yang lebih tinggi dan penawaran produk baru yang telah menunjukkan kinerja yang memuaskan. Di luar Jawa terus berkontribusi SSSG tertinggi di 19,4%, diikuti oleh Jawa dan Jakarta pada 12,1% dan 10,4% masing-masing. Melihat Mar'18 sendiri, perusahaan membukukan penjualan sebesar Rp559.0bn, tumbuh 25,8% YoY di belakang 17,4% SSSG. Selanjutnya, pada 18 Maret saja, Luar Jawa memesan SSSG sebesar 21,8%, diikuti oleh Jawa dan Jakarta sebesar 17,1% dan 13,8% secara bersamaan.

-  Dibandingkan dengan periode yang sama di tahun sebelumnya, kami percaya inisiatif ACES telah mencerminkan kinerjanya. Memposting 3M18 13,8% SSSG dibandingkan dengan 5,1% di tahun sebelumnya. Lebih lanjut, mengikuti inisiatif Boom Sale perusahaan di Apr'18, kami yakin SSSG akan terus tumbuh. Sementara itu, perusahaan masih mempertahankan target FY18F SSSG-nya sebesar 5,0% yang menurut kami konservatif dan akan merevisi dengan tepat.

-  Valuasi: BUY dengan TP Rp1,500

Mirae Asset