Analisa Saham WOOD | 11 Oktober 2018

Samuel Sekuritas on Integra Indocabinet (WOOD) 10/08/2018
A Fairly Valued Stock

- Memanasnya tensi perang dagang antara Amerika Serikat dan China membawa keuntungan tersendiri, di mana hal tersebut memacu China untuk, mencari alternatif negara lain untuk menjalin kerjasama manufaktur agar terhindar dari tarif impor yang diberlakukan AS, salah satunya termasuk Indonesia, di samping mendapatkan sumber bahan baku yang lebih murah di mana Indonesia memiliki ketersediaan sumber kayu yang melimpah. Saat ini, manajemen sedang menjajaki kerjasama berbentuk JV dengan salah satu perusahaan di China untuk memproduksi barang – barang furniture.

- 70% penjualan WOOD berasal dari pasar ekspor, di mana penjualan ke AS masih mendominasi yakni sebesar 42%. Sehingga dengan keadaan melemahnya nilai tukar Rupiah, kami melihat menjadi katalis positif bagi kinerja perusahaan. Bila dibandingkan dengan tahun sebelumnya, di mana pertumbuhan penjualan mencapai 31.1%YoY, maka target tersebut cenderung konservatif. Keterlibatan pada proyek pemerintah (seperti program 1juta rumah Jokowi) dan suplai furnitur ke sekolah – sekolah juga berpotensi memperluas pasar domestik WOOD.

- Valuasi: HOLD dengan TP Rp600