google-site-verification=zsLknblUv9MPpbGfVx9l3sfhCtAjcEQGFzXwTpBAmUo Analisa Saham HMSP | 14 Februari 2019 Langsung ke konten utama

Analisa Saham HMSP | 14 Februari 2019

HM Sampoerna (HMSP IJ) - 4Q18 sales volume flat YoY   

4Q18 sales volume flat YoY but up 1.4% QoQ; Above our estimate
Philip Morris International (PMI), the parent entity of HM Sampoerna (HMSP), released 4Q18 sales volume data, showing that HMSP sold 26.9bn sticks in the quarter (+1.4% QoQ; flat YoY). Cumulatively, 2018 sales volume grew slightly to 101.4bn sticks (+0.1% YoY), above our estimate of 100.7bn. However, while 4Q18 sales volume was stable YoY, we note that HMSP’s overall market share contracted slightly to 32.7% (vs. 33.0% in 3Q18). 
Regardless, it is encouraging that HMSP’s sales volume growth in 2018 (+0.1% YoY) was positive, outperforming the industry average. Indonesia’s cigarette industry grew slightly in 4Q18 (+0.7% YoY), but for the full year, industry sales volume growth was negative (-0.16% YoY). 

Lower-margin products continue to support growth
Sales of the company’s higher-margin flagship brand Sampoerna A (39% contribution to 2018 sales volume) were down sharply YoY in 4Q18 (-10.8% YoY to 10.39bn sticks; vs. 10.33bn sticks in 3Q18 and 10.17bn sticks in 2Q18). Meanwhile, lower-margin products such as Dji Sam Soe Magnum Mild 16s (launched in May 2017) continued to support sales volume growth. The Dji Sam Soe brand’s sales volume continued strong growth in 4Q18 (+13.4% YoY, vs. +18.1% YoY in 3Q18 and +41.9% YoY in 2Q18), reaching 8.04bn sticks. Looking ahead, we expect sales of machine-made (SKM) cigarettes to improve in 2019, helped by limited ASP hikes. We also look for a margin recovery on the back of muted excise tax growth. 



Reiterate Trading Buy rating with TP of IDR4,300 
We expect Sampoerna A’s sales volume to improve in 2019, given limited ASP hikes. Notably, in 4Q18, Sampoerna A’s sales volume remained stable (+0.6% QoQ) despite an increased selling price (+3% QoQ), which we believe indicates that Indonesia’s purchasing power recovery is getting underway.    

by miraeasset
Labels:

Komentar

Posting Komentar

Saham Online di Facebook

Postingan populer dari blog ini

Apa itu Saham ? Pengertian, Contoh, Jenis, Keuntungan, Resiko

Apa itu Saham? Saham adalah jenis surat berharga yang menandakan kepemilikan secara proporsional dalam sebuah perusahaan penerbitnya. Saham kadang disebut ekuitas. Saham memberikan hak kepada pemegang saham atas proporsi aset dan pendapatan perusahaan.  Saham pada umumnya  dijual dan dibeli di bursa saham . Akan tetapi saham juga dijual secara pribadi. Transaksi saham harus sesuai dengan peraturan pemerintah yang dimaksudkan untuk melindungi investor dari praktik penipuan.  Secara historis, investasi saham telah mengungguli sebagian besar investasi lainnya dalam jangka panjang. Investasi saham dapat dilakukan melalui broker saham online atau sekuritas saham yang terdaftar di lembaga yang mengaturnya di sebuah negara.  Sebuah perusahaan terbuka menerbitkan / menjual saham dalam rangka mengumpulkan dana untuk menjalankan bisnisnya. Pemegang saham, ibaratnya telah membeli secuil perusahaan dan memiliki hak atas sebagian aset dan pendapatannya. Dengan...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

PT Steel Pipe Industry Tbk (ISSP) Dapatkan Rating Negatif

MOODYS UBAH PROSPEK SPINDO DARI STABIL MENJADI NEGATIF. IQPlus, (23/08) - Moodys Investor Service merubah prospek PT Steel Pipe Industry Tbk (ISSP) menjadi negatif dari stabil dimana pada saat yang sama menegaskan peringkat B2 corporate family rating perseroan. "Perubahan prospek menjadi negatif mencerminkan espektasi Moodys dimana gross margin Spindo masih mendapatkan tekanan karena volatilitas harga baja dalam 12-18 bulan ke depan yang menghasilkan peningkatan leverage dan cakupan bunga yang lemah," ujar Brian Grieser, vice president Moodys. Karena baja menyumbang hingga 95% dari harga pokok penjualan, Spindo terkena fluktuasi harga baja global dan domestik. Meski perusahaan menggunakan model biaya plus harga, Spindo tidak sepenuhnya meneruskan peningkatan harga baja kepada pelanggannya secara tepat waktu. Akibatnya margin kotor Spinti turun menjadi 15% dalam 12 bulan di Juni 2018 dari 18% di 2017 dan 25% di 2016. "Selain itu tingkat utang Spindo meningkat ka...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

Cara Membaca Candlestick Saham

Cara membaca candlestick saham sebenarnya cukup mudah dan tidak perlu banyak menghafal. Anda cukup memahaminya saja secara garis besar, maka akan sukses membaca candlestick saham.  Di grafik atau chart saham, kita menemui puluhan pola saham yang berbeda. Di sana ada  Three Black Crows, Concealing Baby Swallow, Unique Three River Bottom dan lain sebagainya. Jika anda harus menghafalkannya, maka akan membutuhkan tenaga yang banyak. Maka dengan artikel ini harapannya Anda mampu cara memahami atau membaca candlestick saham dengan mudah. Dasar-dasar dalam Membaca Candlestick Saham Buyer Versus Seller Sebelum kita mulai mendalami elemen-elemen penting untuk analisa candlestick, kita harus punya cara pandang yang benar terlebih dulu. Anggap saja pergerakan harga itu terjadi karena perang antara Buyer dan Seller. Setiap candlestick adalah suatu pertempuran selama masa perang, dan keempat elemen candlestick menceritakan siapa yang unggul, siapa yang mundur, siapa memeg...
Posting Komentar
Baca selengkapnya