Mirae Asset Sekuritas Indonesia Embun Pagi (Agustus 16, 2018)
Research Team (research@miraeasset.co.id)
Market comment by Taye Shim (taye.shim@miraeasset.com)
Kami memperkirakan IHSG akan trade lebih rendah karena harga minyak. Crude futures turun 3% menyusul penumpukan stok minyak mentah AS yang tidak terduga dan perilisan data terbaru dari China. Namun, respon kebijakan moneter yang bijaksana dari Bank Indonesia seharusnya meredam sisi negatif. Sebagai reminder, BI menaikkan suku bunga sebesar 25bps (menjadi 5,50%) menyusul pelemahan dalam mata uang lokal.
Market Indicator
JCI: 5,816.59 (+0.81%)
EIDO: 22.52 (-0.61%)
DJIA: 25,162.41 (-0.54%)
FTSE100: 7,494.87 (-1.49%)
USD/IDR: 14,577 (-0.05%)
10yr GB yield: 8.01% (-2bps)
Oil Price: 65.01 (-3.03%)
Foreign net purchase: -IDR352.8bn
Foreign net purchase on single stocks (HOTS screen #0141)
TOP BUY: BBRI, BBCA, ASII, INKP, TKIM
TOP SELL: BBNI, TLKM, PTBA, UNTR, BMRI
Most actively traded stocks (HOTS screen #0102)
BBRI, BBNI, TLKM, TKIM, ASII
Mirae Asset Sekuritas Indonesia Equity Movers
Investment Information Team (saryanto@miraeasset.co.id)
Output industri AS naik 0,1% pada bulan Juli, di bawah konsensus 0,3%
Output manufaktur AS naik 0,3% pada bulan Juli setelah kenaikan 0,8% pada bulan Juni
*HOKI +1.1%. Salah satu upaya HOKI mengerek kinerja adalah dengan penambahan kapasitas pabrik
*DOID +2.8%. Delta Dunia Makmur serap belanja modal US$ 155 juta
*SSIA -0.9%. Bisnis kawasan industri Surya Semesta merosot
*POWR -1.5%. Cikarang Listindo berencana mengembangkan sumber listrik solar cell
*ERAA -2.9%. Erajaya Swasembada dapat pinjaman dari BCA
*TKIM -5.2%. Anak usaha Tjiwi Kimia terbitkan MTN Rp 500 milar
Technical insight by Tasrul (tasrul@miraeasset.co.id)
*IHSG Daily, 5,816.59(+0.810% ) consolidation, trading range hari ini 5,775 – 5,847,. Indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized akan menguji support trend line dengan kecenderungan menguat. Figure 3 pada periode weekly ,indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan Stochastic %D optimized masih terlihat potensi koreksi. Daily resistance terdekat di 5,847 dan support di 5,775. Cut loss level di 5,723.
*BRPT Weekly , 1,815 (-8.79%), trading buy ,trading range 1,770– 1,990. Indikator MFI optimized cdenderung naik dan indilkator W%R optimized akan menguji support trendline. Daily support di 1,770 dan resistance di 1,840. Cut loss level di 1,700
*IMAS Weekly, 2,510 (-11.62%), trading buy, 2,450– 2,930. indikator MFI optimized & W%R optimized akan menguji support trendline. Daily dan Weekly resistance di 2.620 dan 2,930 Sementara itu daily dan weekly support di 2,430 dan 2,400. Cut loss level di 2,200.
*TPIA Weekly, 3,020(-4.62%), trading buy, trading range 4,920 – 5,190. Indikator MFI optimized masih cenderung naik indkator Will%R optimized koreksi mulai tertahan . Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikan mulai terlihat. Perkiraan daily dan weekly resistance di 5,025 dan 5,200. Daily support dan weekly support di 4,925 dan 4,900. Cut loss level di 4,800.
Daily write up
Construction – Venturing into the uncharted territory by Giovanni Dustin (giovanni@miraeasset.co.id)
- Indonesia’s structural problems still impede infrastructure agenda - Pemerintah telah melakukan banyak perbaikan yang signifikan. Namun masih ada masalah yang belum dapat diselesaikan karena banyaknya masalah struktural (yang sudah puluhan tahun tidak terselesaikan) dan skala investasi yang besar dan jangka waktu yang sempit.
- Risks escalate as leverage rises - Capex masih akan terus naik, yang berarti masih perlu pendanaan tambahan.
- Attractive valuations, but all that glistens is not gold - Harga saham kontraktor sudah terkoreksi cukup banyak dan valuasi mulai terlihat menarik. Namun, kami masih melihat adanya risiko karena meningkatnya leverage, berkurangnya likuiditas, kualitas pendapatan yang moderat, kecukupan arus kas yang rendah, dan potensi “diworsification.”
- Transfer coverage with Neutral call; PTPP is our top pick - Kami mentransfer coverage kami untuk sektor konstruksi ke Giovanni Dustin dengan rekomendasi Neutral. Kami percaya bahwa lanskap industri saat ini memiliki risk/reward yang seimbang, dan karena itu kami memilih untuk lebih konservatif. Preferensi saham kami: PTPP> WIKA> ADHI> WSKT.
(See: https://goo.gl/Twimtr)
Flash focus
Unexpected rate hike: Bank Indonesia lifts its key interest rates by 25bps rates by 25bps by Taye Shim (taye.shim@miraeasset.com) & Mangesti Diah Sulistiani (Mangesti@miraeasset.co.id)
- Bank Indonesia raised its key interest rate by 25bps to 5.5% from 5.25% during the 2nd trading session on August 15. Also lifted its deposit facility and lending facility by 25bps to 4.75% and 6.25%, respectively.
- Thedecision is consistent with its efforts to maintain the attractiveness of domestic financial market and to manage current account deficit within its 3% threshold.
- We believe market participants will have to revise up their rate projections (Bloomberg consensus 7d RRR in 2018F stands at 5.55%). Our projections are also currently under review (Mirae Asset's 7d RRR in 2018F at 5.50%).
(See: https://goo.gl/6Rf5Nk)
Strategy Update
Framing the Turkey risk by Taye Shim (taye.shim@miraeasset.com)
(Aug 15, 2018)
-Turkey sparked a global market turbulence. Borsa Istanbul is down 19.6% YTD, CDS premium shot up 370.2bps to 525.5bps which is the highest level since May 2009.
-Turkey’s economy is structurally vulnerable to external shocks (worsening CAD, High ST external debt, etc). In addition, its economic fundamentals have quickly deteriorated (July inflation of nearly 16%).
-Although we still see areas of weakness, we argue that Indonesia’s fundamentals (CAD, Inflation, CDS, Policy rate, FX rates, etc) are far stronger compared to Turkey.
-Given Indonesia’s relatively benign fundamentals as well as room for monetary policy response, we see low probability of Turkey risk derailing Indonesia’s growth trajectory and see value emerging.
(See more at: https://goo.gl/52RgzF)
Delta Dunia memecahkan rekor tinggi baru (Kontan)
PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID) membukukan kinerja operasional yang kuat dengan overburden removal 35,3bcm di bulan Juli (+21,0% MoM dan +14,0% YoY). Selanjutnya, produksi batubara mencapai 3,6 juta ton pada bulan Juli (+16,0% MoM). Secara keseluruhan, pemindahan lapisan penutup DOID mencapai 204,7bcm di 7M18 (+4,0% YoY).
HOKI menetapkan +20,0% YoY target pertumbuhan laba bersih untuk tahun ini (Kontan)
PT Buyung Putra Sembada Tbk (HOKI) saat ini sedang mengembangkan bisnis mereka. HOKI menetapkan target pertumbuhan pendapatan +10,0% YoY untuk tahun ini. Sementara itu, perusahaan optimis bahwa tahun penuh pertumbuhan laba bersih 2018F +20,0% YoY.
Komentar
Posting Komentar