Saham Preferen Adalah
Saham preferen adalah bagian saham yang memiliki tambahan hak melebihi saham biasa. Kita menyebut saham preferen ini dengan sebutan lain yaitu preferred stock atau saham pilihan. Ada beberapa jenis saham preferen, antara lain:
Saham preferen partisipasi
Saham preferen yang membagikan dividen kepada pemegangnya; pemilik saham ini setelah menerima deviden tetap mempunyai hak untuk membagi keuntungan yang dinyatakan sebagai dividen kepada pemegang saham biasa (participating preference shares).
Saham preferen nonkumulatif
Saham preferen yang tidak mempunyai hak untuk memdapatkan dividen yang belum dibayarkan pada tahun-tahun yang lalu secara kumulatif (noncummulative preferred stock).
Karakteristik Saham Pilihan
Seperti saham biasa, dividen saham preferen tidak dapat dikurangkan dari pajak. Satu-satunya komponen dalam perhitungan biaya modal yang membayar pendapatan yang dapat dikurangkan dari pajak adalah hutang.
Pemegang saham preferen tidak harus dibayar dividen, namun perusahaan biasanya membayarnya. Jika tidak, mereka tidak dapat membayar dividen kepada pemegang saham biasa mereka dan ini adalah sinyal keuangan yang buruk bagi perusahaan untuk dikirim.
Cara Hitung Saham Preferen
Jika saham preferen tidak memiliki tanggal jatuh tempo yang dinyatakan, berikut adalah rumus untuk menghitung biaya komponen saham preferen:
Biaya Saham Pilihan = Dividen pada Harga / Harga yang Disukai / 1-Flotasi yang Disukai di mana Harga yang Diinginkan adalah nilai pasar saat ini dan biaya flotasi adalah biaya penjaminan untuk penerbitan dari saham preferen dinyatakan sebagai persentase.
Biasanya, biaya saham preferen akan lebih tinggi daripada biaya hutang karena hutang dipandang sebagai komponen biaya modal paling berisiko.
Jika sebuah perusahaan menggunakan saham preferen sebagai sumber pembiayaan, maka itu harus mencakup biaya saham preferen dengan biaya rata-rata tertimbang formula modal.
Saham yang paling disukai dipegang oleh perusahaan lain dan bukan individu. Jika sebuah perusahaan memegang saham preferen, maka diperbolehkan untuk menyisihkan 70% dividen dari yang disukai dari perpajakan, jadi ini benar-benar meningkatkan pengembalian setelah pajak. untuk mengecualikan 70% dividen dari yang disukai dari perpajakan, jadi ini benar-benar meningkatkan pengembalian setelah pajak.
Biaya Tertimbang Modal
Biaya rata-rata tertimbang modal adalah tingkat bunga rata-rata yang harus dibayar perusahaan untuk membiayai asetnya. Dengan demikian, ini juga merupakan tingkat rata-rata pengembalian minimum yang harus diperolehnya atas aset lancarnya untuk memuaskan para pemegang saham atau pemiliknya, para investornya, dan para krediturnya.
Biaya rata-rata tertimbang modal didasarkan pada struktur modal perusahaan bisnis dan terdiri dari lebih dari satu sumber pembiayaan untuk perusahaan bisnis; misalnya, perusahaan dapat menggunakan pembiayaan hutang dan pembiayaan ekuitas. Biaya modal adalah konsep yang lebih umum dan hanya apa yang perusahaan bayar untuk membiayai operasinya tanpa spesifik mengenai komposisi struktur modal (debt and equity).
Beberapa perusahaan bisnis kecil hanya menggunakan pembiayaan hutang untuk operasi mereka. Startups kecil lainnya hanya menggunakan pembiayaan ekuitas, terutama jika mereka didanai oleh investor ekuitas seperti pemodal ventura.Seiring pertumbuhan perusahaan kecil ini, kemungkinan mereka akan menggunakan kombinasi antara pembiayaan hutang dan ekuitas.
Hutang dan ekuitas membentuk struktur permodalan perusahaan, bersama dengan akun lain di sisi kanan neraca perusahaan seperti saham preferen. Seiring berkembangnya bisnis perusahaan, mereka mungkin mendapatkan pembiayaan dari sumber hutang, sumber ekuitas biasa (laba ditahan atau saham biasa baru), dan bahkan sumber saham preferen.
Referensi:
