Samuel Sekuritas on Mitra Adiperkasa (MAPI) 07/04/2018
Waiting for Good Things
- MAPI juga sangat diuntungkan dengan target customers yang menyasar pada kalangan menengah ke atas, yang tidak terlalu terdampak pada volatilitas ekonomi, namun lebih mengutamakan urban lifestyle. Mengingat penjualan selama momen Lebaran yang meningkat 20% jika dibandingkan Lebaran tahun lalu, maka seharusnya kinerja 1H18 akan lebih baik dibandingkan 1H17, terlebih dengan hasil kinerja 1Q18 yang diluar ekspektasi, dan lebih tinggi dibandingkan kuartal pertama tahun – tahun sebelumnya.
- Untuk periode 2H18 ini, kami melihat belum ada rencana penambahan brand baru oleh perusahaan. Kami melihat, dengan lebih konservatifnya perusahaan untuk beberapa waktu ke depan, maka kami berpendapat bahwa manajemen belum akan menerbitkan obligasi dalam waktu dekat. Dengan adanya merchandising plan serta sistem inventory yang lebih baik (lihat Company Update Report kami sebelumnya), maka arus kas akan lebih baik, sehingga didukung dengan usaha manajemen untuk mengurangi porsi hutang berbunga, maka kami lihat kenaikan suku bunga bukan menjadi hal yang besar bagiperusahaan.
- Valuasi: BUY dengan TP IDR790
Komentar
Posting Komentar