google-site-verification=zsLknblUv9MPpbGfVx9l3sfhCtAjcEQGFzXwTpBAmUo Analisa Saham PGAS | 13 November 2018 Langsung ke konten utama

Analisa Saham PGAS | 13 November 2018


Trimegah (LG)

PGAS BUY TP 3000

PGAS 9M18 results: core profit above consensus, inline our estimate

Net profit 9M18 grew +123% YoY on much higher distribution volume and significant improvement from upstream O&G. PGAS booked 9M18 net profit of USD218 (+123% YoY) which accounts 72% of our estimate (in line) and  90% of consensus' estimate (ABOVE). The strong YoY net profit growth is due to 11% distribution volume increase, 40% Oil and gas revenue growth and margin expansion from upstream oil and gas business (gross margin 25% in 9M18 vs -8% in 9M18).

Excluding non-core items, PGAS 9M18 core profit is USD229mn (75% ours/94% cons)
PGAS booked non-core expense of USD16mn in 9M18 mainly consists of  USD31mn forex loss. Taking out the non-core expense, PGAS booked core profit of USD229mn (+111% YoY) that accounts 75% to our estimate (in line) and 94% to consensus (above). The forex loss is due to the translation adjustment of assets in response to USD appreciation. Note that 48% of PGAS' cash is in IDR while the remaining cash is in USD.

3Q18 net profit up 43% QoQ on lower opex amid flat revenue. PGAS booked 3Q18 net profit of USD72mn (+8% QoQ; +52% YoY). As the revenue is relatively flat QoQ, the quarterly increase is mainly due to lower opex (-37% QoQ), also helped by lower effective tax rate (35% in 3Q18 vs 44% in 2Q18). Note that historical data shows that opex in 3Q is usually lower than 2Q.  However, operational numbers in 2Q18 remains solid: gas distribution volume increased by 6% QoQ despite slightly lower gas margin spread including LNG cost of USD2.23/mmbtu which is still within company's guidance of margin spread of USD2.2-2.5/mmbtu.

PGAS maintained 2018F guidance amid solid results. In its 9M18 presentation, PGAS maintained its 2018F guidance as follows. Distribution volume of 775mmscfd (0.8% YoY) with margin spread of USD2.2-2.5/mmbtu (+0% to +10% YoY), transmission volume 665mmsdcf (-9% YoY), capex USD400mn, and upstream lifting 35,435boepd (-10% YoY).

Valuation. PGAS trades at 9.7x PE 2018F. Our target price for PGAS is Rp 3,000.
Labels:

Komentar

Posting Komentar

Saham Online di Facebook

Postingan populer dari blog ini

Rekomendasi Saham GS IDX | 21 Agustus 2017

Watchlist Ganesha Stock IDX (day trade) : Senin, 21 Agustus 2017 - PUDP (Scalping) - TGRA (Scalping) - WAPO (Scalping) - BBTN - MPPA - BOGA - PTRO - INDY - INCO - DOID Batasi resiko masing2 ya..  Sharing is caring. Salam cerdas investasi! Warning : Watchlist scalping, rata-rata watchlist copet pada saham-saham dengan likuiditas rendah. Jika belum terbiasa copet, hati-hati. — Disclaimer : Bukan perintah jual/ beli, disiplin dengan trading plan masing-masing, resiko dan cuan ditanggung ma
Posting Komentar
Baca selengkapnya

Cara Membaca Grafik Saham di Bursa Efek

grafik candlestick saham Pergerakan harga instrumen finansial baik saham maupun forex biasanya digambarkan dalam bentuk grafik. Grafik ini memudahkan trader untuk mengetahui pola-pola pergerakan harga yang terjadi sebelumnya. Ada beberapa jenis grafik yang biasa dipakai di pasar finansial yaitu: Line Chart/Grafik Garis Bar Chart/Grafik Batang Candlestick Chart/Grafik Lilin Grafik  Line Chart  hanya memuat data harga dipenutupan perdagangan yang digambarkan dalam bentuk garis saja. Sementara  Bar Chart  dan  Candlestick Chart  hampir sama dikarenakan memuat data harga pembukaan, harga penutupan, harga tertinggi dan terendah. Hanya saja grafik candlestick lebih mudah dibaca dibandingkan grafik bar. Di samping itu keunggulan lain dari candlestick chart adalah mampu menampilkan psikologi pasar dengan tampilan yang lebih mudah dibaca. Berikut tampilan masing-masing chart menggunakan contoh Indeks S&P500: Line Chart Bar Chart Candlestick Chart Saya priba
Posting Komentar
Baca selengkapnya

Apa itu Saham ? Pengertian, Contoh, Jenis, Keuntungan, Resiko

Apa itu Saham? Saham adalah jenis surat berharga yang menandakan kepemilikan secara proporsional dalam sebuah perusahaan penerbitnya. Saham kadang disebut ekuitas. Saham memberikan hak kepada pemegang saham atas proporsi aset dan pendapatan perusahaan.  Saham pada umumnya  dijual dan dibeli di bursa saham . Akan tetapi saham juga dijual secara pribadi. Transaksi saham harus sesuai dengan peraturan pemerintah yang dimaksudkan untuk melindungi investor dari praktik penipuan.  Secara historis, investasi saham telah mengungguli sebagian besar investasi lainnya dalam jangka panjang. Investasi saham dapat dilakukan melalui broker saham online atau sekuritas saham yang terdaftar di lembaga yang mengaturnya di sebuah negara.  Sebuah perusahaan terbuka menerbitkan / menjual saham dalam rangka mengumpulkan dana untuk menjalankan bisnisnya. Pemegang saham, ibaratnya telah membeli secuil perusahaan dan memiliki hak atas sebagian aset dan pendapatannya. Dengan kata lain, pemegan
Posting Komentar
Baca selengkapnya