google-site-verification=zsLknblUv9MPpbGfVx9l3sfhCtAjcEQGFzXwTpBAmUo Analisa Saham PGAS | 13 November 2018 Langsung ke konten utama

Analisa Saham PGAS | 13 November 2018


Trimegah (LG)

PGAS BUY TP 3000

PGAS 9M18 results: core profit above consensus, inline our estimate

Net profit 9M18 grew +123% YoY on much higher distribution volume and significant improvement from upstream O&G. PGAS booked 9M18 net profit of USD218 (+123% YoY) which accounts 72% of our estimate (in line) and  90% of consensus' estimate (ABOVE). The strong YoY net profit growth is due to 11% distribution volume increase, 40% Oil and gas revenue growth and margin expansion from upstream oil and gas business (gross margin 25% in 9M18 vs -8% in 9M18).

Excluding non-core items, PGAS 9M18 core profit is USD229mn (75% ours/94% cons)
PGAS booked non-core expense of USD16mn in 9M18 mainly consists of  USD31mn forex loss. Taking out the non-core expense, PGAS booked core profit of USD229mn (+111% YoY) that accounts 75% to our estimate (in line) and 94% to consensus (above). The forex loss is due to the translation adjustment of assets in response to USD appreciation. Note that 48% of PGAS' cash is in IDR while the remaining cash is in USD.

3Q18 net profit up 43% QoQ on lower opex amid flat revenue. PGAS booked 3Q18 net profit of USD72mn (+8% QoQ; +52% YoY). As the revenue is relatively flat QoQ, the quarterly increase is mainly due to lower opex (-37% QoQ), also helped by lower effective tax rate (35% in 3Q18 vs 44% in 2Q18). Note that historical data shows that opex in 3Q is usually lower than 2Q.  However, operational numbers in 2Q18 remains solid: gas distribution volume increased by 6% QoQ despite slightly lower gas margin spread including LNG cost of USD2.23/mmbtu which is still within company's guidance of margin spread of USD2.2-2.5/mmbtu.

PGAS maintained 2018F guidance amid solid results. In its 9M18 presentation, PGAS maintained its 2018F guidance as follows. Distribution volume of 775mmscfd (0.8% YoY) with margin spread of USD2.2-2.5/mmbtu (+0% to +10% YoY), transmission volume 665mmsdcf (-9% YoY), capex USD400mn, and upstream lifting 35,435boepd (-10% YoY).

Valuation. PGAS trades at 9.7x PE 2018F. Our target price for PGAS is Rp 3,000.
Labels:

Komentar

Posting Komentar

Saham Online di Facebook

Postingan populer dari blog ini

3 Tips Investasi Saham Untuk Pemula

Investasi saham makin dikenal banyak orang, termasuk anak muda generasi milenial bahkan generasi Z. Selain transaksinya yang semakin praktis karena dilakukan secara online, adanya potensi return yang sangat tinggi menjadi daya tarik utamanya. Investasi saham bisa dikatakan mudah maupun susah. Agar semakin mahir dalam melakukan investasi saham, Anda bisa memulai dengan mengamalkan 3 tips berikut ini. Diversifikasi Investasi Jangan masukkan semua telur dalam satu keranjang. Jika Anda meletakkan semua telur Anda dalam satu keranjang, itu bisa membuat semuanya pecah jika keranjang tersebut terjatuh. Ketika Anda melakukan investasi, jangan pernah mengalokasikan seluruh modal Anda dalam satu jenis investasi saja. Berusahalah untuk mengalokasikan dana Anda di beberapa investasi. Diversifikasi yang Anda jalankan akan melindungi aset Anda. Seaandainya investasi yang satu sedang turun, setidaknya Anda masih memiliki investasi lain yang baik. Ketika Anda membutuhkan uang, Anda bisa mencairkan in...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk. (DSFI) Optimis Dengan Kinerja

Kuartal IV/2018, Dharma Samudera (DSFI) Optimistis Kinerja Bakal Membaik Emiten perikanan PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk. (DSFI) meyakini kinerja perseroan akan membaik mulai Oktober 2018 seiring dengan peluang bertambahnya bahan baku. Direktur Independen DSFI Saut Marbun menuturkan, mulai Oktober 2018 kinerja perseroan berpotensi meningkat seiring dengan bertambahnya bahan baku produk perikanan. Kondisi cuaca diperkirakan lebih baik sehingga nelayan semakin sering melaut. "Mulai September biasanya ombak tidak terlalu tinggi, kemudian Oktober semakin terasa pasokan bahan baku dari laut semakin banyak. Harganya juga semakin murah," ujarnya saat dihubungi Bisnis.com, belum lama ini. Selain itu, permintaan produk perikanan pada Oktober mengalami peningkatan karena pelanggan perusahaan ingin melakukan penyetokan menjelang Natal. DSFI memang mengandalkan 95% penjualan ke pasar ekspor, dengan wilayah tujuan utama Amerika Serikat, Eropa, dan Jepang. Sampai ak...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

BBNI | BNI PALEMBANG KEJAR TARGET PERTUMBUHAN NASABAH 12 PERSEN

IQPlus, (09/09) - Bank BNI Wilayah Palembang yang membawahi lima provinsi di Sumatera bagian selatan mengejar pertumbuhan nasabah hingga 12 persen pada 2019 untuk menggenjot kenaikan pendapatan dari dana pihak ketiga (DPK). Pemimpin BNI Wilayah Palembang Dodi Widjajanto di Palembang, Senin, mengatakan saat ini jumlah nasabah sudah mencapai 2 juta, namun masih memiliki potensi untuk bertambah selaras dengan meningkatnya kesadaran masyarakat terhadap industri perbankan. Dengan luasnya sebaran wilayah kerja yakni di Sumatera Selatan, Lampung, Bengkulu, Jambi dan Bangka Belitung kami optimis target ini dapat tercapai,. kata Dodi. Dodi mengatakan dari jutaan nasabah itu, 10 persennya merupakan nasabah dari segmen usia milenial. Oleh karena itu, perusahaan berupaya meningkatkan jumlah nasabah dari kalangan tersebut. Salah satunya, kata dia, pihaknya gencar melakukan edukasi keuangan kepada generasi milenial atau mereka yang berusia produktif. Misalnya kami telah meluncurkan produk...
Posting Komentar
Baca selengkapnya