Analisa Saham WIKA | 1 November 2018

Sponsored Links:
Wijaya Karya (WIKA IJ) - 3Q18 review: Slightly ahead of our expectations by Giovanni Dustin (giovanni@miraeasset.co.id)

- Decent operating performance - Pendapatan 3Q18: IDR8.0tr (+19% QoQ, +26% YoY), EBIT: IDR783bn (+10% QoQ, +32% YoY), laba bersih: IDR343bn (-1% QoQ, +39 % YoY).

- Bottom line was better than expected due to non-operating items - Laba bersih di atas ekspektasi kami karena 1) pendapatan bunga yang lebih tinggi dari perkiraan, 2) kerugian dari  penurunan nilai piutang yang lebih rendah dari perkiraan, dan 3) pendapatan non-operasional yang lebih tinggi dari perkiraan.

- HSR construction progress remains on track - Progress konstruksi pada proyek HSR mencapai sekitar 5% per September, sesuai dengan ekspektasi kami.

- Slower-than-expected new contract achievement - Kontrak baru 9M18: IDR25.3tr (-20% YoY), mencapai 47%/44% (kami/WIKA) dari estimasi tahun 2018. Ini di bawah rata-rata 3 tahun terakhir di 58%. Meskipun demikian, kami mempertahankan estimasi kontrak baru 2018 kami di IDR53.4tr.

- Maintain Trading Buy with lower TP of IDR1,300 - Hasil 3Q18 WIKA sedikit lebih baik dari ekspektasi kami. Namun, kami tetap berhati-hati, karena 1) IPO WIKA Realty yang masi terus tertunda, 2) adanya resiko dari penyaluran kredit dari CDB, dan 3) naiknya eksposur terhadap proyek CPF/turnkey
(Lihat laporan: https://goo.gl/24dVFW)


Komentar