9M18 net income up 50%, within expectations
- Bukit Asam Tbk (PTBA) melaporkan laba bersih 3Q18 sebesar Rp1,35 triliun, meningkat sebesar 20% QoQ. Peningkatan laba bersih didorong oleh 1) kenaikan tertimbang 3Q18 ASP menjadi Rp842 k / ton (+ 6% QoQ)
2) kondisi cuaca yang menguntungkan, meningkatkan produksi batubara 3Q18 menjadi 7,5 juta ton atau peningkatan 8% QoQ dan 3) biaya tunai rata-rata tertimbang relatif rata-rata pada Rp569 k / ton (+ 3% QoQ). Selanjutnya, pendapatan membukukan peningkatan QoQ 15% menjadi Rp5,5 triliun di 3Q18, sementara laba kotor tumbuh 22% dan laba operasi sebesar 15%. Profitabilitas perusahaan juga dibantu oleh peningkatan yang cukup besar pada pendapatan bunga 3Q18, laba di Joint Venture dan pendapatan lainnya sebesar Rp 193 miliar (+ 75% QoQ).
- Hasil kuartalan 3Q18 yang kuat semakin mendorong pertumbuhan pendapatan bersih 50% YoY menjadi Rp3,9 triliun dalam 9M18, yang sejalan dengan harapan kami (79% dari FY18F kami). Hal ini didorong oleh pertumbuhan pendapatan yang solid dan ekspansi marjin secara keseluruhan. Pendapatan 9M18 tumbuh 21% YoY menjadi Rp16,0 tn (76% dari FY18F kami) di belakang 13% YoY peningkatan ASP menjadi Rp842 k / ton dan 8% YoY peningkatan volume penjualan menjadi 18,6 juta ton. COGS naik sebesar 15% karena nisbah kupas yang lebih tinggi pada 4.1x, biaya Pengangkutan dan penambangan yang lebih tinggi karena peningkatan 16% YoY dalam volume produksi.
- Valuasi: BUY dengan TP Rp5,200
Komentar
Posting Komentar