google-site-verification=zsLknblUv9MPpbGfVx9l3sfhCtAjcEQGFzXwTpBAmUo Analisa Saham WSKT : Jauh di Bawah Ekspektasi | 1 April 2020 Langsung ke konten utama

Analisa Saham WSKT : Jauh di Bawah Ekspektasi | 1 April 2020

Mirae Asset Sekuritas Indonesia on Waskita Karya (WSKT IJ) FY19 

by Joshua Michael (joshua.michael@miraeasset.co.id)


WSKT membukukan laba bersih Rp938milyar di FY19, turun 76,3% YoY dan mencapai 38%/40% dari perkiraan kami/konsensus. Pendapatan sejumlah IDR31.4tr, juga jauh di bawah ekspektasi dan mencapai 73%/82% terhadap estimasi kami/konsensus.

Marjin kotor merosot ke 17,9% di FY19 (-0,3ppt YoY). Ke depan, kami memperkirakan tingkat margin kotor pada FY20-21 berkisar pada 18-19%.

Leverage dapat dipertahankan di bawah 2,5x. Di FY20, kami memperkirakan leverage meningkat sebagai hasil penerapan PSAK 71, tetapi bisa tetap di bawah 3.0x.

Kami menurunkan target pendapatan FY20-21 kami masing-masing sebesar 19% dan 16% menjadi IDR29,3tr (-6,5% YoY) dan IDR31,7tr (+ 8,0% YoY).

Di FY20, kami mengasumsikan WSKT akan mendivestasi Becakayu dan WTTR. Namun pada FY21, WSKT harus mendivestasi sekitar sepertiga dari jalan tol yang dimiliki untuk mempertahankan laba bersih FY20. Di FY21, waktu divestasi juga penting. Kami perkirakan laba bersih FY20 turun 10,6% YoY menjadi IDR838bn, sementara laba bersih FY21 akan tumbuh sebesar 6,3% YoY.

Kami memangkas TP kami dari Rp1.150 ke IDR550 (FY20F P/E 8.9x, -1.1 SD rerata 7 tahun) dan mengubah rekomendasi kami menjadi Trading Buy, dengan potensi kenaikan harga 15,5%. WSKT saat ini diperdagangkan pada FY20F P/E 7,7x (-1,3 SD rerata 7 tahun). (Ilustrasi selengkapnya https://bit.ly/2wKpM5Y )
Labels:

Komentar

Posting Komentar

Saham Online di Facebook

Postingan populer dari blog ini

Apa itu Saham ? Pengertian, Contoh, Jenis, Keuntungan, Resiko

Apa itu Saham? Saham adalah jenis surat berharga yang menandakan kepemilikan secara proporsional dalam sebuah perusahaan penerbitnya. Saham kadang disebut ekuitas. Saham memberikan hak kepada pemegang saham atas proporsi aset dan pendapatan perusahaan.  Saham pada umumnya  dijual dan dibeli di bursa saham . Akan tetapi saham juga dijual secara pribadi. Transaksi saham harus sesuai dengan peraturan pemerintah yang dimaksudkan untuk melindungi investor dari praktik penipuan.  Secara historis, investasi saham telah mengungguli sebagian besar investasi lainnya dalam jangka panjang. Investasi saham dapat dilakukan melalui broker saham online atau sekuritas saham yang terdaftar di lembaga yang mengaturnya di sebuah negara.  Sebuah perusahaan terbuka menerbitkan / menjual saham dalam rangka mengumpulkan dana untuk menjalankan bisnisnya. Pemegang saham, ibaratnya telah membeli secuil perusahaan dan memiliki hak atas sebagian aset dan pendapatannya. Dengan...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

PT Steel Pipe Industry Tbk (ISSP) Dapatkan Rating Negatif

MOODYS UBAH PROSPEK SPINDO DARI STABIL MENJADI NEGATIF. IQPlus, (23/08) - Moodys Investor Service merubah prospek PT Steel Pipe Industry Tbk (ISSP) menjadi negatif dari stabil dimana pada saat yang sama menegaskan peringkat B2 corporate family rating perseroan. "Perubahan prospek menjadi negatif mencerminkan espektasi Moodys dimana gross margin Spindo masih mendapatkan tekanan karena volatilitas harga baja dalam 12-18 bulan ke depan yang menghasilkan peningkatan leverage dan cakupan bunga yang lemah," ujar Brian Grieser, vice president Moodys. Karena baja menyumbang hingga 95% dari harga pokok penjualan, Spindo terkena fluktuasi harga baja global dan domestik. Meski perusahaan menggunakan model biaya plus harga, Spindo tidak sepenuhnya meneruskan peningkatan harga baja kepada pelanggannya secara tepat waktu. Akibatnya margin kotor Spinti turun menjadi 15% dalam 12 bulan di Juni 2018 dari 18% di 2017 dan 25% di 2016. "Selain itu tingkat utang Spindo meningkat ka...
Posting Komentar
Baca selengkapnya

Cara Membaca Candlestick Saham

Cara membaca candlestick saham sebenarnya cukup mudah dan tidak perlu banyak menghafal. Anda cukup memahaminya saja secara garis besar, maka akan sukses membaca candlestick saham.  Di grafik atau chart saham, kita menemui puluhan pola saham yang berbeda. Di sana ada  Three Black Crows, Concealing Baby Swallow, Unique Three River Bottom dan lain sebagainya. Jika anda harus menghafalkannya, maka akan membutuhkan tenaga yang banyak. Maka dengan artikel ini harapannya Anda mampu cara memahami atau membaca candlestick saham dengan mudah. Dasar-dasar dalam Membaca Candlestick Saham Buyer Versus Seller Sebelum kita mulai mendalami elemen-elemen penting untuk analisa candlestick, kita harus punya cara pandang yang benar terlebih dulu. Anggap saja pergerakan harga itu terjadi karena perang antara Buyer dan Seller. Setiap candlestick adalah suatu pertempuran selama masa perang, dan keempat elemen candlestick menceritakan siapa yang unggul, siapa yang mundur, siapa memeg...
Posting Komentar
Baca selengkapnya