Analisa Saham KLBF | 27 September 2017

NH Korindo on Kalbe Farma (KLBF) 9/18/2017

Consistent upgrade

- KLBF berhasil membukukan kenaikan penjualan sebesar 3% dari Rp5,0 triliun di 2Q16 menjadi Rp5,16 triliun pada 2Q17. Penjualan optimis dipicu oleh kenaikan 7% penjualan yang dilakukan divisi makanan bergizi, 4% oleh divisi obat resep, dan 7% oleh divisi kesehatan konsumen.

- Meskipun porsi penjualan pokok penjualan meningkat dari 50,7% di 2Q16 menjadi 51,3% di 2Q17, laba bersih meningkat 8% dari Rp583 miliar di 2Q16 menjadi Rp628 miliar pada 2Q17. Latar belakang ini digarisbawahi oleh penurunan sebagian biaya operasi terhadap penjualan dari 34,1% di 2Q16 menjadi 32,8% di 2Q17

- Valuasi: BUY dengan TP Rp2,020